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鲁泰A产品提价不接长单四

2019-02-03 07:35:01

  鲁泰A:产品提价不接长单

  2010年,棉花价格疯涨。

  9月25日,中国棉花价格指数(328级)一举突破2万元/吨大关。仅仅半个月后,棉花价格又以迅雷不及掩耳之势,突破3万元/吨。短短一个半月,国内棉花价格涨幅已达50%之多。进入11月份,棉花价格几乎到了不可承受之重。以至于发改委紧急下发通知,要求严厉查处散布涨价信息、恶意囤积、哄抬价格的行为。

  鲁泰A()的主要原材料——长绒棉,价格也从2009年底开始发力,2010年1月还处于2万元/吨上下的价位,2010年11月,价格已超过4万元/吨。在此之前,据鲁泰A提供的数据,长绒棉2007年均价大概也就19500元/吨,2008年只有18000元/吨。

  而在此时,美国农业部(USDA)报告给中国棉花“火上浇油”。11月9日,美国农业部(USDA)进行了一次的全球农产品供需数据更新。莫尼塔发布报告点评,中国需求成为这次全球供需调整的“亮点”。中国棉花的减产也有望继续对全球棉价上升构成支撑。在这次更新中,USDA上调了中国棉花进口量,下调了棉花期末结转库存,从上月30.5%调低到28.1%。对于棉花而言,中国是全球的买家,同时棉花在中国今年都面临减产。

  值得注意的是棉花期现货市场政策风险近日显著变大,“国家在密集出台一些措施维持市场的稳定”,国家发改委等七部门8日紧急下发通知,提出六项措施以维护当前棉花市场秩序。棉花尽管很“火”,但高处不胜寒。

  棉储备仅够两个月

  “棉花占鲁泰产品成本的比例大概为46%~47%,由于鲁泰A生产的是高端产品,所以棉花占成本的比例没有达到60%~70%。如果棉花涨价5%,鲁泰A的利润减少应该低于5%

,大概减少3%~4%。”鲁泰A财务部经理张克明接受《投资者报》采访时说。

  鲁泰A所处行业为棉纺织业,主要从事衬衫用色织面料和衬衫的生产、销售,色织面料的销售占公司销售总额的80%左右。

  为降低原材料长绒棉供应及价格波动带来的影响,鲁泰A一直在采取各种措施,包括控股新疆鲁泰种植长绒棉、跟踪棉花市场变动,适时合理增加或减少棉花储备、与主要供应商签订长期框架协议,建立长期稳定的供应关系、积极取得我国棉花进口配额,获取灵活调配国内外长绒棉采购比例的主动权等等。

  “现可松式尼龙扎带在棉价已经涨得够高了,之后再涨?那也没办法,近都在关注。”张克明感叹,“相比同行,鲁泰的产品质量高,在行业内盈利处于水平,受影响小些。”

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  这得归因于其在长绒棉上的低价囤积。2009年底和2010年初这段时间内,鲁泰A在2万元/吨上下的价位,大约采购了3万吨长绒棉。在2010年季度末,鲁泰A的存货创历史新高,达到13.84亿元,远高于2009年年底的12.3亿元。由于新棉上市在9月之后,所以鲁泰A的棉花采购包括棉花进口,基本发生在2009年下半年。

  但是,采访的分析师普遍认为鲁泰A面临原材料成本压力依然偏大。天相投资、东方证券和招商证券均指出,鲁泰A低价棉花库存逐步使用完毕,但棉花价格持续在高位运行,未来面临一定的原料成本压力,会导致毛利率的逐步回落。

  鲁泰A三季报显示,第三季度毛利率为31.26%,同比下降了1.37个百分点,环比下降了2.46个百分点。毛利率下降的主要原因是成本上升,其中就包括原材料成本。

  多数分析师认为,鲁泰A的低价棉储备只能用到2010年11月份。从存货数量上看,鲁泰A三季度末的存货为11亿元,相比6月末的13.25亿元存货,已经急剧下降了17%,而对比过去,第二季度存货只比季度下降4%。而且,鲁泰A的棉花储备主要是2009年下半年和2010年上半年采购所得。如果今年新棉花年度(2010年9月~2011年8月)到来,鲁泰A不愿在高价位收购棉花的话,棉花储备终有用尽之时。

  “存货应该能用到2011年1月中上旬。大家说用到11月的依据是用存货量除以每月用量。但是大家忽略了一古铜色不锈钢点,除了棉花储备,鲁泰的原料主要还是棉纱,目前鲁泰的棉纱自产可满足70%,只要外购30%~40%,另外,鲁泰还有相当一部分存储的外购纱,两者加起来用到2011年1月中上旬没问题。”张克明告诉。

  至于鲁泰A年报中提到的新疆鲁泰实现30%的棉花自给,自给量是否不足以达到上述的70%。张克明解释为:新疆鲁泰才占1/10的产能,纱线的产能主要在山东。中投证券分析师孔军也告诉《投资者报》,4、5月份调研获悉新疆鲁泰年均供棉5000吨。

  产品将继续提价

  看起来,似乎鲁泰2010年棉花的采购成本基本锁定,棉价上涨对2010年业绩没有影响,但到2011年1月中上旬棉花储备用尽时,鲁泰A又该如何应对?

  对此,张克明认为:“高棉价不会持续,虽然现在棉价高,但成交量非常少,企业也都不会大量采购和储备。如果棉价继续涨,那终端产品也会大幅提价,否则,很多企业无法维持正常盈利和周转。”

  对于目前鲁泰A的产品已经提价17%~20%,张克明表示:“不是已经提价,而是从9、10月份开始,向客户提出在未来2~3个月后的价位基础上再提20%,因为一般2~3个月是一个周期。”

  问题是,鲁泰A的产品色织布和衬衫价格即便分别同比提升17%和20%,可是原材料长绒棉的价格是翻番,算下来,利润仍然无法保证目前的盈利水平。张克明表示:“还要继续提价,现在如果一下沙漏划过皮肤子提价40%,客户无法接受,这是一个过程。当提价20%,鲁泰还能有盈利,而雨一程对很对企业,可能无法保证盈利,就会逼着市价再升。”

  “现在在等、在看,扛一扛。”张克明表示现在鲁泰A不接长单,“不想涨价就只能往后拖,有些企业,以现在的棉价成本,接单就是亏,接都不能接。”棉价大幅波动,生产成本无法确定,企业就不敢签订长期订单,一些中小纺织企业甚至只能选择减产或者停产。不过,从鲁泰A内部员工处了解到,鲁泰目前开工正常,没有听说限产。

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