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化工聚焦改革荐5股

发布时间:2019-08-16 17:19:17

化工:聚焦改革 荐5股 201 -12- 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要观点201 年回顾:

化工行业在此轮周期中的投资高峰已过,1 年多数子行业正逐步复苏或完成筑底。

1 年化工投资机会主要是子行业供需拐点出现后的业绩反转叠加外因刺激下的结构性机会。

2014年行业运行展望:

行业新增产能增速将进一步回落,但多数行业产能仍有扩张;需求端总体平稳。

行业整体仍将同比呈现弱复苏势头,但仍处于调整期,行业去产能压力依然较大。

继染料、农药、氨纶之后,粘胶短纤、苯乙烯、甲醇、钛白粉、玻纤、DMC等行业也有望迎来拐点。

2014年行业投资策略:关注能够受益新的改革政策、顺应新的约束条件、符合新的需求方向、进入新的发展阶段的行业及公司。

新政策:关注受益于油气改革的民营油气龙头企业及受益于农村改革的优势农化企业。

新约束:关注环保约束对供需格局边际影响较大的行业,例如染料、农药、粘胶短纤、钛白粉。

新需求:关注下游需求有望大幅增长推动行业向好的光伏与锂电池材料企业。

新阶段:自下而上关注以万华化学及宏大爆破为代表的正进入从龙头成为巨头新阶段的优质企业。

重点公司:万华化学、宏大爆破、金正大、广汇能源、沧州明珠

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