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机械设备行业公路养护设备等子行业持续景气2019iyiou

发布时间:2019-05-14 19:45:27

机械设备行业:公路养护设备等子行业持续景气

工程机械

农业机械:政策扶持,成长空间大。2012年我国农作物综合机械化率达到57%,与发达国家差距仍较大。特别是玉米机收率仅40%,短期内提升空间大

投资要点:

机械行业2013年下半年投资策略:在中央政府坚定经济结构调整、固定资产投资增速放缓和国内宏观经济弱复苏的背景下,传统的机械设备行业受制于投资品的属性、业绩缺乏向上的弹性。而顺应经济发展趋势的细分子行业持续景气、且业绩超预期概率较高;建议投资者在目前的弱市下继续超配这些行业的优质个股、长期受益行业高成长。

工程机械及基础件:底部徘徊,高存量导致低弹性。目前主要工程机械产品销量同比降幅已经企稳,行业底部基本确立。基建投资虽在回升,但投资力度和对行业的拉动效应有限,影响行业的关键需求领域仍然是房地产;等待房地产新开工回暖给行业带来的反弹。重点推荐业绩稳定、泵阀研制有望在年内取得突破的优质零部件企业-恒立油缸。

公路养护机械:长周期向上,短周期有催化剂。中长期来看,过去十年我国大规模建设的公路都将进入大中修周期,公路养护设备年均市场需求可达千亿、沥青路面再生市场年均也近百亿。短期来看, 十二五 国检拟于2015年进行,预计地方将于2013年、2013年开始掀起突击养护高潮。

重点推荐公路新型养护设备龙头企业-森远股份。

农业机械:政策扶持,成长空间大。2012年我国农作物综合机械化率达到57%,与发达国家差距仍较大。特别是玉米机收率仅40%,短期内提升空间大;加之,玉米收获机投资回报率高,农户购机踊跃;预计行业未来三年仍将高增长;重点推荐今年业绩有望大幅改善的新研股份。

能源装备:石油天然气设备高增长,煤机需求承压。 十二五 末我国天然气消费占比预计由目前4%提升到8%。逐渐完善的管道络、快速增长的进口LNG和加速的非常规天然气开发保证了充分的天然气供应,进而为天然气消费提供有利条件。重点推荐油气开采设备服务商-杰瑞股份,关注LNG装备提供商-富瑞特装。

风险提示:国内固定资产投资增速低于预期、原材料价格上涨

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