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电力设备行业月报光伏板块重升焦点

发布时间:2019-05-14 17:51:19

电力设备行业月报:光伏板块重升焦点

投资要点:

电力设备与新能源板块12月跑输大盘

2012年12月大盘强劲反弹,沪深300指数上涨17.91%,电力设备与新能源板块上涨14.18%,跑输沪深300指数3.73个百分点,在24个国信一级子行业中涨幅排名第15位。行业的整体估值回升至24倍,相对于A股的估值溢价率为116.80%。估值溢价率有所回落。

光伏产品价格出现回升

经历了近一年的下跌,单晶电池片和组件国际价格率先回升,台湾地区反应快。这虽然与2月份之前的日本抢装潮存在一定关系,但也反应了价格筑底的总体趋势。

用电量仍处低位 电源投资低位徘徊 电投资稳定

11月份我国全社会用电量为4139.2亿千瓦时,同比增长7.60%,增长率持续回升。电源投资方面,月份累计投资3021亿元,同比下滑了2.33%,投资结构分化更加突出。电投资方面,月份累计完成投资额3179亿元,同比增加2.08%,基本与上年持平。

给予行业"中性"评级 关注业绩提升优质股

年报临近,行业盈利下滑已经成为定局,1月份是业绩预披露的高峰期,行业整体存在压力,配、用电以及智能二次设备的相关上市公司有望增长,新能源业绩预计仍然拖累行业。

本月我们继续维持行业"中性"评级,建议投资者关注光伏板块的投资机会。频频出台的各项政策和装机目标极大的提振了行业的信心,行业在一季度将间断上演政策刺激下的估值修复行情,投资者可关注短期交易性机会。但由于我国2月份很可能对进口多晶硅实施"双反",这将迅速推升其下游成本,加之企业普遍在一季度面临还贷压力,因而行业一季度仍然承压。本月个股选择上建议选取年报业绩有确定性增长的个股,推荐国电南瑞、思源电气、北京科锐、积成电子、森源电气。

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